Стратегията Risk Reversal се структурира, когато притежавате базов актив и едновременно закупите пут опция и продадете кол опция върху него. Пут и кол опциите са “извън пари“ и имат една и съща дата падеж и размер на контракта.
Структуриране на стратегия Risk Reversal:
Дълга позиция по базовия актив
+
Продажба на кол опция “извън пари“
+
Покупка на пут опция “извън пари“
На практика стратегията Risk Reversal е еквивалентна със стратегията покрит кол “извън пари“, с тази разлика, че тук сме закупили допълнителна пут опция. Стратегията Risk Reversal е удачна за използване, ако инвеститорът продава покрита кол опция, за да спечели премията и междувременно желае да се предпази от неочакван рязък спад в цената на базовия актив.
.gif)
Ограничени възможности за печалба
Формула за изчисление на максималната печалба:
- Максимална печалба = Страйк цена на късата кол опция – Цената на закупуване на базовия актив + Получената премия – Платените комисионни
- Максималната печалба е достигната, когато цената на базовия актив >= Страйк цената на късата кол опция
Ограничен риск
Формула за изчисление на максималната загуба:
- Максимална загуба = Цената на закупуване на базовия актив – Страйк цената на дългата пут опция – Получената премия + Платените комисионни
- Максималната загуба е достигната, когато цената на базовия актив <= Страйк цената на дългата пут опция
Критична точка
Цената на базовия актив, при която е достигната критичната точка, може да бъде пресметната по следната формула:
- Критична точка = Цената на закупуване на базовия актив + Платената нетна премия