12.7.2023
ФУНДАМЕНТАЛЕН АНАЛИЗ
В понеделник акциите на Уолстрийт леко се повишиха, докато цените на петрола и долара се понижиха, тъй като инвеститорите се запознаха с икономическите данни от Китай и очакваха ключовия доклад за инфлацията в САЩ и корпоративните печалби. Акциите в САЩ нараснаха слабо. Промишленият индекс Dow Jones се повиши с 0,62%, S&P 500 – с 0,24%, а Nasdaq Composite – с 0,18%. Европейските акции се повишиха в понеделник, като водещ беше секторът на пътуванията и свободното време. Паневропейският индекс STOXX 600 завърши с ръст от 0,18%. Данните за потребителските цени в Китай се понижиха през юни, оставяйки ги почти непроменени спрямо година по-рано, докато цените на производител се понижиха още повече в отрицателна посока. Слабостта предполага възможности за по-нататъшно облекчаване на паричната политика, но също така подчертава предизвикателството, пред което е изправен Китай, за да стимулира икономиката си и да избегне дефлационна спирала. „Китай е само симптом. Виждаме по-слаб растеж в целия свят заради ефекта от по-високите лихвени проценти“, каза Матиас Шайбер, глобален ръководител на отдела за управление на портфейли от различни активи в Allspring Global Investments в Лондон. В понеделник Citigroup (NYSE:C) понижи рейтинга на американските акции в очакване на спад в растежа на акциите и рецесия през четвъртото тримесечие на годината, като в същото време заложи на поразклатените си колеги в Европа с повишение.
Очаква се в сряда потребителските цени в САЩ да покажат, че общата инфлация се е забавила до най-ниското си ниво от началото на 2021 г. – 3,1%, спрямо 9,1% година по-рано. Отделно от това запасите на едро в САЩ останаха непроменени през май след спад в продължение на два поредни месеца, което предполага, че инвестициите в запаси могат да подкрепят икономическия растеж през второто тримесечие. „Пазарите се доближават до нашето мнение, че централните банки ще бъдат принудени да поддържат строга политика, за да овладеят инфлационния натиск“, написаха стратези от инвестиционния институт BlackRock (NYSE:BLK) в бележка от понеделник. „Упорито високите данни за инфлацията в САЩ през тази седмица могат да подсилят неотдавнашното покачване на доходността на облигациите, тъй като пазарите очакват Фед да повиши лихвите.“
Пазарите все още смятат, че Федералният резерв вероятно ще повиши лихвите този месец, но слабият индекс на потребителските цени може да намали риска от по-нататъшно повишение през септември. Понастоящем фючърсите предполагат около 90% вероятност за повишение до 5,25%-5,5% през този месец, т.е. с 25 базисни точки. Вероятно ще се наложи Фед да повиши лихвените проценти допълнително, за да понижи инфлацията, но краят на настоящия цикъл на затягане на паричната политика наближава, заявиха в понеделник няколко представители на централната банка на САЩ.