7 януари 2021 г.
ФУНДАМЕНТАЛЕН АНАЛИЗ
Инвеститорите вече са изцяло фокусирани върху действията на Федералния резерв, свързани с паричната политика, които несъмнено ще останат водещи и ще имат видимо влияние върху динамиката на финансовите пазари. Знак към инвеститорите беше вчерашната публикация от протокола от заседанието на Фед през декември за паричната политика, което доведе до понижаване на американския фондов пазар, допринесе за ръста на доходността на държавните облигации и подкрепи курса на щатския долар. Оптимизмът на пазарите намаля след публикуването на данните на ADP за броя на новите работни места през декември, които показаха по-нисък ръст на работните места. Това се отрази с нарастването на борсовите индекси на САЩ и отслабването на щатския долар, но публикуването на протокола от срещата доведе до рязък спад на индексите и увеличение на доходността на държавните облигации, както и на щатския долар.
Може да се припомни, че по-рано на пазарите имаше мнение, че Фед ще повиши лихвените проценти тази година, най-вероятно около средата, което позволи на инвеститорите да имат време за закупуване на рискови активи. Тези очаквания ограничиха част от разпродажбите на пазара на държавния дълг и намалиха колебливостта на щатския долар. Протоколите обаче показаха, че загрижеността за силната инфлация принуждава Фед да действа по-активно в областта на намаляване на обема на обратно изкупуване на активи и евентуално по-ранно стартиране на процеса на повишаване на лихвените проценти. Всъщност пазарите осъзнаха това, което беше споменато по-рано през ноември и декември – повишаване на риска от възможното по-ранно увеличение на лихвените проценти. Предполагахме, че регулаторът може да започне да ги повишава през февруари или март, но повечето инвеститори са на мнението, че това ще се случи през март. Продължаващата несигурност беше причината за прибирането на печалби и се прояви в спад на борсовите индекси и силно покачване на доходността на държавни ценни книжа. Поскъпването на щатския долар обаче беше ограничено.
На фона на очакваните промени за растеж на лихвите, участниците на пазара ще очакват с още по-голямо нетърпение публикуването на данните за инфлацията през декември. Ако те покажат продължаване на нарастващ натиск, тогава предполагаемото първо покачване на лихвите най-вероятно ще се случи през март, което ще има потенциал да стимулира всички движения на пазарите, описани по-горе – възможни разпродажби на фондовите пазари и поскъпване на щатския долар. Но ако станем свидетели на забавяне при вдигането на лихвите, което не е изключено, то очакванията за покачване на лихвите през първото тримесечие на тази година може да се приближат отново към средата на годината. В този случай рисковите активи отново ще започнат да се търсят. Доходността на държавните облигации ще намалее, а курсът на долара ще се коригира надолу.
Важните икономически новини днес очакваме да започнат в 11:30 часа, когато ще бъде публикуван доклад за PMI на Великобритания. Също очакваме от 12:00 часа CPI доклад на годишна база за еврозоната. От 15:30 часа ще бъдат публикувани данните за нивото на безработица в САЩ и новите работни места извън селскостопанския сектор в страната. В 17:00 часа ще бъдат обявени стойностите за PMI индекса на Канада.
Представената информация не е и не следва да се възприема като препоръка, съвет за сключване на сделки, инвестиционно изследване или консултация за вземане на инвестиционно решение, препоръка за следване на определена инвестиционна стратегия или да бъде възприемана като гаранция за бъдещо представяне. Съдържанието не е съобразено с рисковия профил, финансовите възможности, опита и знанията на конкретен инвеститор. Сайтът използва публични източници на информация и не носи отговорност за точността и пълнотата на информацията, както и за периода на актуалността ѝ след публикуване. Търговията с финансови инструменти носи риск и може да доведе както до печалби, така и до частични или надвишаващи първоначалната инвестиция загуби. Поради тази причина клиентът не трябва да инвестира средства, които не може да си позволи да загуби. Настоящата публикация не е изготвена в съответствие с нормативни изисквания, целящи насърчаването на обективността и независимостта на инвестиционните проучвания и инвестиционните препоръки, не е предмет на забрана за сключване на сделки по отношение на определени финансови инструменти и/или емитенти, преди разпространението ѝ от изготвилото го лице или съответните лица за инвестиционния посредник и като такава следва да се възприема като маркетингово съобщение.