17 януари 2022 г.
ФУНДАМЕНТАЛЕН АНАЛИЗ
Новият кандидат за поста заместник-председател на Фед Лаел Брейнард каза в речта си пред Банковия комитет на Сената, че връщането на инфлацията до целевото ниво от 2% е най-важното предизвикателство пред централната банка на САЩ. Брейнард смята, че ограничаването на инфлацията ще подпомогне икономическото възстановяване. Основният инструмент за понижаване на инфлацията е повишаването на лихвите и намаляването на паричното предлагане, тоест затягане на финансовите условия. Затягането на финансовите условия обаче означава потенциално забавяне на икономическия растеж. Все още не е известно как Фед ще съгласува тези два взаимно изключващи се параметъра.
Ръководителят на Федералния резерв в Сейнт Луис обяви, че очаква 4 повишения на лихвите тази година, а не 3, както предполагаше по-рано, като първото увеличение се очаква да бъде направено през март. Според него спадът на показателите за инфлация ще бъде пряко свързан с края на пандемията и добави, че март ще бъде доста подходящ месец за обявяване на първото увеличение на лихвите. В същото време се смята, че не само увеличението на лихвата, но и намаляването на баланса на Фед трябва да се случи възможно най-бързо и единственият критерий тук е да не се засегне темпото на възстановяване. Във всеки случай ястребовата реторика нараства и трябва да се оцени като бичи фактор за щатския долар.
През последните месеци наблюдаваме реакцията и прогнозите на служителите на Фед за лихвите и по-високата инфлация. Ако първото увеличение беше планирано за юни след срещата през декември, то сега очакванията се изместват към март. Не говорим за две-три увеличения през 2022 г., а за три-четири. Според Бюджетната комисия към Конгреса на САЩ, дефицитът на федералния бюджет през първото тримесечие на фискалната 2022 г. възлиза на $377 милиарда, което е по-малко от дефицита, регистриран през същия период на миналата година, но малко повече от дефицита, регистриран през същия период преди две години. Приходите от октомври до декември 2021 г. нараснаха с 31%, което дава повод за оптимизъм.
Ако предложения от Байдън инфраструктурен проект в размер на $2 трилиона бъде одобрен, тогава това очевидно ще доведе до увеличаване на бюджетните разходи и увеличаване на дефицита, но в същото време ще компенсира всички мерки за затягане на паричните средства, които Фед ще преследва. Съответно американската икономика ще бъде в състояние да поддържа високи темпове на възстановяване, дори при четири увеличения на лихвите.
Важните икономически новини за деня очакваме от 11:00 часа, когато ще бъде публикуван доклад за инфлацията в Италия. В 15:30 часа очакваме данните за производствените продажби в Канада.
Представената информация не е и не следва да се възприема като препоръка, съвет за сключване на сделки, инвестиционно изследване или консултация за вземане на инвестиционно решение, препоръка за следване на определена инвестиционна стратегия или да бъде възприемана като гаранция за бъдещо представяне. Съдържанието не е съобразено с рисковия профил, финансовите възможности, опита и знанията на конкретен инвеститор. Сайтът използва публични източници на информация и не носи отговорност за точността и пълнотата на информацията, както и за периода на актуалността ѝ след публикуване. Търговията с финансови инструменти носи риск и може да доведе както до печалби, така и до частични или надвишаващи първоначалната инвестиция загуби. Поради тази причина клиентът не трябва да инвестира средства, които не може да си позволи да загуби. Настоящата публикация не е изготвена в съответствие с нормативни изисквания, целящи насърчаването на обективността и независимостта на инвестиционните проучвания и инвестиционните препоръки, не е предмет на забрана за сключване на сделки по отношение на определени финансови инструменти и/или емитенти, преди разпространението ѝ от изготвилото го лице или съответните лица за инвестиционния посредник и като такава следва да се възприема като маркетингово съобщение.