14 февруари 2022 г.
ФУНДАМЕНТАЛЕН АНАЛИЗ
Фондовите пазари приключиха търговията в петък с понижение, след като пазарните участници продължиха с разпродажбите от четвъртък, на фона на очакванията за по-агресивно затягане на монетарната политика от страна на Федералния резерв. В края на миналата седмица президента на Фед за Сейнт Луис Джеймс Булард заяви, че подкрепя повишение на лихвите с един процент до началото на юли. Това засили спекулациите, че на заседанието през март FOMC ще действа по-агресивно от очакваното и ще повиши лихвите не с 25, а направо с 50 базисни пункта. Данните за засилващата се инфлация в Щатите от миналата седмица карат голяма част от пазарните участници да заложат именно на увеличение с половин процентен пункт. „Бих желал да видя повишение на лихвите от пълен процент преди началото на юли“, заяви в изявлението си Булард.
Инфлацията в САЩ продължава да нараства, достигайки нивото от 7.5% на годишна база. Дори и по-ниските цени на енергийните ресурси от края на 2021 година не са оказали охлаждащ ефект върху потребителските цени. Поглеждайки към идните месеци, инвеститорите трябва да имат едно на ум, с оглед на очакванията за по-слаб растеж при корпоративните печалби на компаниите от широкия индекс S&P 500. Прогнозите на експертите са, че през следващите 12 месеца печалбите на компаниите от индекса ще нараснат с около 9%. Това е сериозен спад спрямо ръста от 23% от май 2021 година. Вземайки предвид инфлацията, която към момента е 7.5%, това увеличение в корпоративните печалби от 9% не изглежда особено впечатляващо. Анализатори подчертават, че широкия индекс се търгува около 20 пъти над прогнозите за приходите си през следващите 12 месеца. Калкулирайки очакваната печалба със сегашното равнище на инфлацията, се получава, че ръста на печалбите би бил 1.5%. А единствените случаи, в които стойността е била по-ниска са били рецесиите от 2009 и 2020 година.
На практика това изправя инвеститорите пред сложната задача да намерят компании, които имат способността да увеличат приходите и печалбите си с темп, надвишаващ този на инфлацията. Според анализатори компаниите от секторите на материалите и суровините имат потенциала да запишат добри резултати, тъй като в инфлационни времена тези класове активи имат склонността да се представят стабилно. В случай, че цените на суровините се задържат високи, а компаниите от тези сектори покажат способност да контролират разходите си, те биха могли да подобрят приходите и печалбите си с темп, изпреварващ този на инфлацията и така да донесат добра доходност за своите инвеститори.
Сред по-важните събития от икономическия календар за днес правят впечатление данните за индустриалното производство в еврозоната за декември, които ще бъдат публикувани в 12:00. За 18:15 часа българско време е насрочена пресконференция на председателя на Европейската централна банка Кристин Лагард. В 18:00 пък изявление ще има и президента на Федералния резерв за Сейнт Луис Джеймс Булард.
Представената информация не е и не следва да се възприема като препоръка, съвет за сключване на сделки, инвестиционно изследване или консултация за вземане на инвестиционно решение, препоръка за следване на определена инвестиционна стратегия или да бъде възприемана като гаранция за бъдещо представяне. Съдържанието не е съобразено с рисковия профил, финансовите възможности, опита и знанията на конкретен инвеститор. Сайтът използва публични източници на информация и не носи отговорност за точността и пълнотата на информацията, както и за периода на актуалността ѝ след публикуване. Търговията с финансови инструменти носи риск и може да доведе както до печалби, така и до частични или надвишаващи първоначалната инвестиция загуби. Поради тази причина клиентът не трябва да инвестира средства, които не може да си позволи да загуби. Настоящата публикация не е изготвена в съответствие с нормативни изисквания, целящи насърчаването на обективността и независимостта на инвестиционните проучвания и инвестиционните препоръки, не е предмет на забрана за сключване на сделки по отношение на определени финансови инструменти и/или емитенти, преди разпространението ѝ от изготвилото го лице или съответните лица за инвестиционния посредник и като такава следва да се възприема като маркетингово съобщение.